中新網(wǎng)7月13日電 近日中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行滬港兩地同步IPO終于塵埃落定。若綠鞋全額行使，農(nóng)行A+H股IPO將在全球募集221億美元，成為全球歷史上最大IPO。作為最后一家上市的國(guó)有大型銀行，農(nóng)行IPO受到了投資者的廣泛關(guān)注，不少人在認(rèn)購(gòu)期開始前就紛紛表示一定要搭上國(guó)有銀行改制上市的“末班車”，相信農(nóng)行將像之前改制后立即上市的工行、建行一樣，釋放股改紅利、實(shí)現(xiàn)盈利快速增長(zhǎng)，為投資者帶來(lái)豐厚、穩(wěn)定的長(zhǎng)期回報(bào)。

　　在IPO啟動(dòng)之初，包括卡塔爾、科威特投資局、渣打銀行、淡馬錫、李嘉誠(chéng)在內(nèi)的11位國(guó)際頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)即與農(nóng)行簽定協(xié)議，作為基石投資者入股農(nóng)行H股，合計(jì)認(rèn)購(gòu)54.5億美元，約占農(nóng)行本次H股發(fā)行規(guī)模的50%，遠(yuǎn)高于一般IPO的基石投資者占比；農(nóng)行A股戰(zhàn)略配售部分亦引入27家重量級(jí)戰(zhàn)略投資者，發(fā)行約102.3億股，超過(guò)發(fā)行規(guī)模40%，這一豪華戰(zhàn)投名單囊括了中國(guó)人壽、鐵建、鞍鋼、航天科工、煙草總公司等眾多知名企業(yè)。大批基石投資者和戰(zhàn)略投資者在發(fā)行價(jià)格區(qū)間確定前即堅(jiān)定入股，顯示了其對(duì)農(nóng)行未來(lái)前景信心十足。

　　價(jià)格區(qū)間確定以后之后，盡管大市出現(xiàn)波動(dòng)，農(nóng)行IPO仍然獲得了境內(nèi)外投資者的充分認(rèn)可，投資者申購(gòu)踴躍。不少經(jīng)驗(yàn)豐富、經(jīng)歷過(guò)多個(gè)市場(chǎng)周期的知名海外投資者將農(nóng)行本次發(fā)行視為中國(guó)銀行業(yè)的標(biāo)志性事件，由于銀行業(yè)的發(fā)展可以看做是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，出于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)十年強(qiáng)勁走勢(shì)的樂(lè)觀判斷，機(jī)構(gòu)投資者均將中資銀行股作為建倉(cāng)配置的必然之選，而剛剛發(fā)行上市、未來(lái)發(fā)展?jié)摿�巨大的農(nóng)業(yè)銀行可謂后來(lái)居上，備受投資者的青睞。

　　值得注意的是，在農(nóng)行申購(gòu)中，機(jī)構(gòu)投資者表現(xiàn)出來(lái)的熱情遠(yuǎn)高于散戶投資者。H股方面，香港公開發(fā)售認(rèn)購(gòu)倍數(shù)約為5.9倍，而國(guó)際配售簿記第一天即獲得足額認(rèn)購(gòu)，最終認(rèn)購(gòu)倍數(shù)高達(dá)10倍以上，頂級(jí)長(zhǎng)線基金、國(guó)際知名對(duì)沖基金等高質(zhì)量機(jī)構(gòu)投資者參與意愿尤為強(qiáng)烈。A股方面，農(nóng)行網(wǎng)下發(fā)行初步詢價(jià)中提供有效報(bào)價(jià)的配售對(duì)象全部參與了網(wǎng)下申購(gòu)，凍結(jié)資金總額1,829億元，而從其獲配情況來(lái)看，基金獲配13億股，占比27%；保險(xiǎn)獲配26億股，占比52%，筆者據(jù)此推算，農(nóng)行網(wǎng)下申購(gòu)中保險(xiǎn)和基金申購(gòu)規(guī)模占比高達(dá)79%。眾所周知，和散戶投資者的高投機(jī)性相比，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)投資企業(yè)的價(jià)值研判更具深度，投資決策也更趨穩(wěn)健，在近期大市走勢(shì)疲弱的環(huán)境下，投資理念更加成熟的機(jī)構(gòu)投資者仍在發(fā)行中表現(xiàn)出高昂的申購(gòu)熱情，既是農(nóng)行長(zhǎng)期投資價(jià)值的有力印證，也為其后市表現(xiàn)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　農(nóng)行H股發(fā)行價(jià)最終確定為3.20港元/股，處于價(jià)格區(qū)間的中上段，A股以價(jià)格區(qū)間上限2.68元/股定價(jià)。市場(chǎng)普遍認(rèn)為這一價(jià)格為后市上漲留下了合理空間，可謂實(shí)現(xiàn)了發(fā)行人與投資者的雙贏；結(jié)合農(nóng)行城鄉(xiāng)并重的獨(dú)特定位和未來(lái)業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，也就不難理解眾多重量級(jí)投資者的熱烈追捧。相信高質(zhì)量投資者對(duì)農(nóng)行較高的認(rèn)可度和上市后進(jìn)一步的建倉(cāng)需求將是對(duì)農(nóng)行后市穩(wěn)健走勢(shì)的重要支持。