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分級基金熱鬧背后凈值與價格雙雙折損

2010年06月08日 09:52　來源：每日經(jīng)濟新聞　

　　以前被保險公司、券商和職業(yè)炒家主力追捧的分級基金，也引來了上市公司、財務公司和民營企業(yè)等機構(gòu)不小的興趣。分級基金產(chǎn)品似乎正得到越來越多投資人士的認同。不過，就在其熱鬧的同時，股指的暴風雨又讓分級基金必須接受更多的考驗。

　　高杠桿系：凈值和價格雙雙折損

　　剛剛過去的一周，市場又往下尋求進一步的支撐。分級基金的日子也同樣不太好過，尤其是高杠桿產(chǎn)品，其凈值和二級市場的價格也都是雙雙折損。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，受傷最重的是仍處在高杠桿期間的瑞福進取，上周該基金凈值折損了7.66%，同期二級市場上的價格也下跌了4.26%。緊隨其后的是長盛同慶B，期間凈值損失了4.65%，二級市場上的價格損失了4.15%。銀華深證100分級基金由于采取了相對較快的建倉速度，在過去一周凈值損失了4.67%；瑞和小康和瑞和遠見的凈值跌幅也都達到了3%以上，其成交價格的跌幅則是達到了3.4%左右。相比之下，此前成立的興業(yè)合潤分級基金，由于倉位較低，合潤分級B凈值只略微損失了2.61%。

　　處于低風險一端的分級產(chǎn)品，仍然是得到了資金的關(guān)照。同慶A、估值優(yōu)先，則是凈值和價格逆勢上升。于昨日(6月7日)上市的銀華深證100分級基金，其上市首日表現(xiàn)也同樣折射出弱勢中低風險產(chǎn)品能較好規(guī)避風險的特性。數(shù)據(jù)顯示，二級市場上，銀華穩(wěn)進昨日逆勢上漲了1.49%。

　　配對轉(zhuǎn)換抑制折價率

　　此前，伴隨市場的一路下行，分級基金體現(xiàn)出較好的抗跌性。高杠桿產(chǎn)品往往出現(xiàn)二級市場上價格較凈值更為抗跌的特性，這也使得分級基金的折價率持續(xù)縮窄。上周末，同慶B的折價率為13.82%。估值進取的折價率則為2.92%，瑞福進取的溢價率則是達到了35.59%。低風險的同慶A和估值優(yōu)先，其溢價率也都在2%以上。

　　不過，由于越來越多的分級基金采用了份額配對轉(zhuǎn)換的機制，使得分級基金存在的折價率問題也得到了很好的解決。截止到上周五，瑞和小康和瑞和遠見分別折價1.10%和0.12%；合潤A及合潤B折價率也分別只有1%和0.24%。( 李娜)

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